箭牌家居上半年核心产品马桶收入近五成 产品质量投诉频发
2022-06-20 15:18:33
1.央行于6月19日开展7天期逆回购操作，中标利率1.9%、实现净投放870亿。
《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》印发，至2030年基本建成高质量体系、有力支撑新能源汽车产业发展。
1.中国： 9:15 我国6月1年期、5年期LPR利率报价。
(资料图)
股指期货：价值、成长板块均有驱动，继续持有沪深300期指多单
从近期A股整体表现看，其交投量能稳步恢复、市场信心大幅改善，技术面多头特征呈强化态势。国内宏观和行业政策面重磅措施则持续加码，利于提振市场风险偏好、及推动盈利修复进程。此外，海外市场负面扰动亦显著弱化，利于外资重新大规模回流。综合政策面、情绪面、资金面等看，积极因素依旧有充足的发酵空间，A股涨势预期乐观。再从具体分类指数看，基于经济复苏大势、顺周期板块具有边际改善动能；再从调结构、高质量发展导向看，数字经济板块则具有高确定性的驱动。综合看，对应的价值、成长两大风格均有表现机会，而盘面亦有持续的轮涨验证信号，故仍宜持均衡配置思路，继续持有兼容性最强的沪深300期指多单。
沪铜：海内外宏观预期向好，铜价重心逐步抬升
沪铝：供给约束仍将延续，铝价下方支撑明确
美元指数向下趋势不变，市场对政策刺激预期持续抬升，情绪出现了明显好转，而铝供给端约束暂时难以打破，且库存偏低，价格下方支撑仍较为明确。
钢矿： “弱现实，强预期”，钢材震荡偏强运行
螺纹
政策面预期逐步增强，基本面随着钢厂复产而存在边际转弱的风险，市场“强预期，弱现实”逻辑暂未发生明确转向，螺纹期货价格将震荡偏强运行，基差维持低位。策略上，单边/组合，短期仍持多头思路，关注电炉峰电成本附近的压力位置3900-4000。风险：宏观稳增长政策加码程度不及预期，终端需求下滑超预期，淡季钢材供给增长超预期。
热卷
政策面预期逐步增强，基本面随着钢厂复产而存在边际转弱的风险，市场“强预期，弱现实“逻辑未发生明确转向，热卷价格或震荡偏强运行，未来关注政策兑现时间和兑现程度。策略上，单边/组合，短期仍持多头思路。关注：宏观稳增长政策加码预期落空，终端需求下滑超预期，淡季钢材供给增长超预期。
铁矿
下半年铁矿价格下有支撑，上有压力，建议以区间思路对待，近期强预期引导下，盘面偏强运行。策略上：上方关注前高附近（850），下方支撑落于600-650的矿山成本线，单边/组合，短期暂持偏多思路，待预期行情结束后。关注：宏观稳增长政策加码预期落空，终端需求下滑超预期。
煤焦：市场情绪表征不佳，煤矿安监推动现货价格上行
焦炭
产业链利润有所改善，现货价格底部区间显现，贸易商入市心态相对积极，而煤矿事故扰动原料生产，成本支撑或继续增强，期价上行驱动依赖于下游需求兑现程度，关注终端需求是否存在增量预期。
焦煤
产地煤矿安监局势趋严推升原煤供应收紧预期，而进口市场放量窗口未至，现货市场完成筑底，坑口竞拍氛围偏向乐观，价格上行驱动依然存在，关注终端需求兑现情况。
纯碱：高利润刺激玻璃供给恢复，盘面向下再探成本线
纯碱
远兴能源（000683）500万吨产能将分批于7-9月陆续投放，全年贡献产量约200万吨。基于远兴投产的节奏，下半年纯碱基本面会有阶段性分化。纯碱9月合约存续期间，国内新一轮稳增长政策拉开大幕+煤矿安全检查，煤价企稳反弹+面临淡季装置集中检修，检修期间库存有望被动消化，纯碱库存或将维持低位；而1月合约存续期间，远兴将逐步接近满产，四季度纯碱将确定性大幅累库，是受远兴投产影响最大的合约；05合约估值偏低，此前跌至成本线附近，叠加反套资金介入，支撑相对偏强。
地产竣工依然是今年地产链表现最好的环节，叠加新一轮稳增长政策开始兑现，预计地产竣工周期将继续提振浮法玻璃需求，但是如果浮法玻璃产线复产过快，将削弱浮法玻璃供需结构改善幅度，加速下半年浮法玻璃供需增速差收敛的速度。目前根据隆众估算，浮法玻璃现货盈利仍高达400以上，随着浮法玻璃产线点火复产，其运行产能已回升至去年10月前后的水平。主产地产销连续偏弱，淡季累库压力增强。盘面或延续弱势，拉动现货报价下调。
策略建议：单边，纯碱05合约多单轻仓持有。
原油：消息面较为平淡，油价持续震荡反复
在OPEC+预期管理下供需层面未见明显恶化风险，原油市场月差表现平淡表明油价上行自身仍缺乏驱动，短期消息面平淡原油或延续区间震荡。
成本端原油受担忧情绪回落影响震荡走强，短期PTA或随原油波动。
甲醇：煤价持续反弹，甲醇成交好转
上周南非和欧洲煤价止跌，澳洲和印尼煤价延续下跌。煤炭价格止跌有利于甲醇价格企稳，然而大幅上涨需要更强驱动，未来供应趋于宽松，需求最快8月回升，因此7月甲醇价格大概率延续低位震荡，推荐卖出看跌期权。
聚烯烃：经济预计回升向好，聚烯烃止跌反弹
下半年随着企业利润改善、旺季需求回暖以及促消费政策力度加大，国内需求有望于9月前后迎来复苏，而海外需求依然面临恶化的风险。短期新增利空有限，聚烯烃价格暂时止跌，推荐轻仓做多期货或卖出看跌期权。
橡胶：消费刺激措施加码，橡胶供需结构逐步好转
政策引导持续增强，终端需求或存增量，汽车产销料延续复苏势头，而厄尔尼诺事件扰动增强，各产区原料产出不时受到扰动，港口库存降库拐点来临，供减需增推动价格中枢上移，低估值沪胶多头策略赔率及胜率占优。
棕榈：关注天气扰动，棕油震荡走高
近期棕榈油处于供强需弱的结构，但由于今年厄尔尼诺天气发生概率较高，供给端存在着不确定性，叠加地缘政治问题也可能造成供给阶段性扰动。目前棕榈油价格仍处于偏低水平，或出现阶段性反弹。
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